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利好消息
- 核心买家持续增持为金价提供坚实支撑
Goldman's 定价机构指出，从中央银行及长期投资者等“信念买家”流入的资金持续增强了黄金上涨趋势。2025 年迄今黄金已飙升超过 27%，预测到年底可能上探 $3,700，2026 年中更有望达 $4,000。ETF 投资也积极——今年以来净流入约 $230 亿，强化了金市基本面巴伦周刊。
- 美元疲软与美债收益率回落推动金价反弹
周初，黄金从两周低点回弹约 0.4%，因市场避险情绪升温，加之美国国债收益率下行及交易者观望美俄—乌和谈与美联储 Jackson Hole 的政策动向，促使金价得到支撑Reuters。
- 宏观支持预期稳定，价格区间震荡中积蓄上涨动能
市场整体呈现区间震荡格局，分析师建议短期谨慎布局，关注政策动向与制度变化，但基本面未见显著破坏，多头仍占上风The Times of India。
利空消息
- 金价短线上行受限，在区间内震荡偏弱
- 安全需求减弱，部分市场显示出疲态
印度市场金价回落至近两周低点，分析认为安全避险需求下降是主因，可能引发进一步调整压力The Economic Times。
综合对比与权重评估
类型 | 关键因素 | 综合评估 |
利好 | - 中央银行与长期投资者持续买入、ETF强力流入 - 美债收益率下行与美元疲软提振黄金 - 市场基本面稳固，技术层面仍具上行潜力 | 影响强劲，具有中长期推动力 |
利空 | - 技术性回调与价格区间震荡 - 部分区域市场如印度安全需求减弱 | 影响相对有限，多为短期调整性质 |
总体结论
在 8 月 18 日至 22 日期间，黄金市场基本面依然强劲，由央行与大资金持续增持，以及货币与收益率环境支撑所带来的多重利好，对价格趋势构成强劲推动。尽管存在技术性回调及部分地区需求减弱的利空因素，但这些更像是短暂调整，并未根本改变上涨格局。
总体来看，利好因素的权重明显高于利空，黄金依然处于上升趋势之中。
- 作者:奥利弗
- 链接:https://www.aolifu.org/article/gold25822
- 声明:本文采用 CC BY-NC-SA 4.0 许可协议，转载请注明出处。
