✅ 利好消息

1. 强劲非农就业数据带来支撑
• 7月10日公布的美国非农新增147k，失业率降至4.1%，超出市场预期，驱动市场上扬，S&P 500 一度创出新高。
• 虽然私人部门就业不及预期，但整体数据强劲仍被市场解读为“利好”。

2. 投资机构上调预期
• 高盛重申9月降息可能性超50%，将标普年底目标调升至6600点，预期半年收益率为6%。
• 市场定价中未来数月降息概率提升，对股市构成正面推动。

3. 贸易政策“雷声大、雨点小”
• 虽消息频出，但市场对美国进一步冲击性关税的预期逐渐钝化（被称为“TACO交易”模式），此机制维持了市场韧性。

❌ 利空消息

1. 美总统再威胁关税引发担忧
• 7月7日宣布将对日本、韩国等征收25%关税，市场当天大跌，S&P 500 收跌约0.8%。
• 7月9日续发关税信（包括铜、医药），引发市场小跌。
• 7月10日市场从纪录高点回调，因贸易担忧再起，美债收益率反弹。

2. 科技龙头波动加剧
• Tesla 与特朗普、马斯克的政治博弈升级，7月7日股价暴跌约7%，加剧市场短线波动。
• 美联储预期虽向降息倾斜，但估值已处相对高位，若无利好支撑，修订风险提升 。

⚖️ 权重大比拼

总结：

• 短期来看，7月7–9日主要受到关税与特斯拉等科技股波动冲击，利空权重较高，造成明显回调。

• 中长期来看，非农就业数据超预期、高盛降息乐观预判与“TACO”机制支撑稳固，使得利好因素权重优于利空。从10日至11日市场重新站上新高便可见端倪。