✅ 利好消息

1. 特朗普关税升级带来避险需求
• 7月7日至11日间，美国对日韩实施25%关税，并对加拿大等国追加关税，引发市场避险情绪，黄金价格一度攀升至两周新高，单日涨幅超1%。

2. 央行持续购金提振基本面
• 美联储降息预期增强及全球经济不确定性持续推动中央银行持续增持黄金。
• 中国PBOC连续8个月增持黄金（6月增加70,000盎司），全球央行购金仍高达1,000多吨/年。
• 全球央行前6月净购244吨。

3. 大宗商品与矿业并购：信心增强
• 受金价高企影响，Royal Gold以37亿美元收购资产，显示行业对黄金前景信心强烈。

4. 资金重配置：美元去风险资产转移
• 全球去美元化趋势明显，机构与零售资金进一步配比黄金以避险与分散。

❌ 利空消息

1. 金价技术性回调与资金获利了结
• 自4月创历史高点后，金价回调逾5%，市场出现空头动能。
• 交易策略转趋谨慎，短期在3,335–3,375区间震荡。

2. 美元走强及美联储偏鹰信号
• 美元增强对金构成压制，尤其当就业数据和通胀不支持降息预期时。

3. 分析机构预判下半年可能承压
• HSBC预期黄金接下来将回撤，Citi则下调未来价位至3,000美元以下，并估计中期多空概率接近z。

⚖️ 权重比较

🔍 综合判断

• 短期内，避险情绪及央行持续配置构成明确支撑，利好因素权重更高，金价有望维持高位震荡或小幅上行。

• 中期视角，需警惕美元及利率走势，以及获利回吐风险。但央行需求、地缘政治与去美元化趋势仍为黄金提供稳定支撑。