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利好消息
- 美联储政策不确定性增强，金价获避险支撑
市场普遍预期美联储将在 9 月降息，目前降息概率高达 87%。黄金作为非利息资产，在这种环境下吸引力增强。Reuters
- 美联储独立性问题激化，黄金价格攀升
特朗普罢免美联储官员的举动动摇了市场对央行独立性的信心，推动资金涌入黄金等避险资产，金价触及两周高点。Reuters+1
- 美元走软推动黄金上涨至五周高点
美元疲软和市场避险情绪推动金价上涨，原油、贵金属等同步回升。Reuters
- 8 月金价表现强劲，月度表现优异
本周金价上涨约 0.8%，为 8 月录得约 4.7% 的涨幅，是自 4 月以来最佳表现月之一。Reuters
- 印度节前需求回暖，珠宝商补货
尽管全球交易趋于低迷，印度因即将到来的 Dussehra 与 Diwali 节庆开始补货，但整体消费依旧谨慎。Reuters
利空消息
- 美元走强导致金价回调
8 月 25 日，美元指数小幅反弹，抑制了黄金进一步上涨，金价自两周高点略有回撤。Reuters
- 全球需求疲软，买盘整体谨慎
在除印度外的多个市场，黄金需求依旧低迷，交易量偏低，整体买盘有限。Reuters
- 市场等待数据，以观察后续趋势
投资者密切关注美国 PCE 通胀这类关键数据，若通胀持续偏高则可能削弱降息预期，从而对金价构成压力。Reuters+1
综合对比与权重评估
类型 | 关键因素 | 综合评估 |
利好 | - 美联储政策不确定与降息预期增强 - 美联储独立性动摇带动避险情绪 - 美元走软增强黄金吸引力 - 月度上涨强劲显结构性上攻 - 印度节前补货带来局部需求支撑 | 多项利好因素叠加，影响深远且具支撑力 |
利空 | - 美元回弹造成短期金价回调 - 全球买盘低迷，成交趋缓 - 市场等待数据结果，谨慎情绪存在 | 影响主要为短期技术性与心理层面，整体较有限 |
总体结论
综上所述，在 2025 年 8 月 25 日至 29 日这一周，黄金市场受益于多重利好因素推动——包括政策不确定、避险需求回升、美元走弱以及月度表现强劲等，整体态势偏向上行。尽管存在美元短暂反弹和需求疲软等利空因素，但其影响范围有限，难以撼动整体上升趋势。
因此，此阶段利好的权重明显高于利空，黄金市场整体依然处于上攻格局中。
- 作者:奥利弗
- 链接:https://www.aolifu.org/article/gold25829
- 声明:本文采用 CC BY-NC-SA 4.0 许可协议，转载请注明出处。
